Биржевые качели выматывают душу сильнее, чем падение курса валюты. Вкладчики бегут из акций, но облигации пугают сложными терминами. Мы разложим на бытовом уровне, чем рискует владелец обыкновенных акций и почему держатель облигаций спит крепче. Разберем истории реальных людей из Екатеринбурга и Самары, которые перепутали доходность с надежностью, а также подскажем, какие сервисы помогут не прогореть.
Две беды российского инвестора: жадность и паранойя
Алексей из Екатеринбурга купил акции «Газпрома» на все сбережения в день, когда нефть пошла вверх. Через месяц новостной фон испортился, бумаги просели на восемнадцать процентов. Жена сказала: «Я же предупреждала». Алексей продал, зафиксировал убыток и поклялся больше никогда не связываться с биржей.
Его брат Игорь, живущий в Самаре, поступил иначе. Он приобрел облигации «Роснефти» с фиксированным купоном. До погашения держал их в портфеле, не обращая внимания на колебания цен. Раз в полгода получал купонный доход и чувствовал себя скалой посреди шторма.
Кто из братьев оказался умнее? Никто. Потому что сравнивать акции и облигации — все равно что сравнивать бензопилу и лобзик. Инструменты разные, и задачи у них противоположные.
Акции: когда вы становитесь совладельцем, а не лошадью
Покупая акцию, вы входите в бизнес. Если завод «Красный Октябрь» увеличивает прибыль — ваша доля дорожает. Если директор решает поделиться прибылью — вам падают дивиденды.
Но здесь таится подвох
Акционер — последний в очереди на получение денег. Если компания разорится, сначала расплатятся с поставщиками, потом с сотрудниками, потом с держателями облигаций. Акционеру достанется то, что останется. Часто не достается ничего.
Именно поэтому акции так волатильны. Новость об иске к «Яндексу» режет капитализацию на десятки миллиардов мгновенно. Справедливо ли это? Частично да. Рынок заглядывает в будущее и переоценивает риски быстрее, чем вы успеваете обновить приложение брокера.
Техническая деталь для пытливых:
В приложении «ВТБ Мои Инвестиции» или «Т-Инвестиции» обратите внимание на показатель «Бета». Если он выше единицы, акция дергается сильнее индекса. Сейчас на рынке преобладают бумаги с высоким бетта-коэффициентом. Это значит, что успокоения не будет.
Облигации: кредит без звонков коллекторов
Когда вы покупаете облигацию, вы даете деньги в долг. Эмитентом может быть Минфин России — тогда бумага называется ОФЗ. Или Сбер, ВТБ, дочерняя структура «Магнита». Ваша доходность известна заранее: купон, зафиксированный в решении о выпуске.
Нюанс, о котором молчат менеджеры:
Облигации торгуются на бирже. Если вам срочно понадобились деньги до даты погашения, вы продаете бумагу по рыночной цене. А она может быть ниже номинала. Технически вы не в убытке, если додержите до погашения, но психологически видеть красный минус в портфеле неприятно.
Пример из жизни семьи Петровых из Новосибирска. Они вложили четыреста тысяч в облигации «Почта Банка» с доходностью девять с половиной процентов. Через три месяца ключевая ставка выросла, новые выпуски давали уже тринадцать процентов. Старые облигации Петровых упали в цене на семь процентов. Если бы им пришлось продавать досрочно, они потеряли бы часть тела долга. К счастью, Петровы держали бумаги до погашения и получили свои проценты сполна.
Эмоциональная развилка: кого вы обманываете
Выберите утро. Откройте приложение. Посмотрите на портфель.
Если вы видите зеленые цифры — вы счастливы, вам хочется купить еще. Если красные — внутри поднимается глухая ярость. Акции работают на этом инстинкте. Облигации его гасят.
Совет, за который меня проклянут брокеры:
Если вы просыпаетесь в три часа ночи и проверяете котировки — акции не ваш инструмент. Вы переплатите за психотерапию больше, чем заработаете на дивидендах.
Пожилая пара из Краснодара держит треть сбережений в облигациях федерального займа. Они не знают, что такое индикатор страха и жадности. Раз в полгода приходит купон, они покупают внукам одежду. Их стратегия — победитель в марафоне, а не в спринте.
Что говорят цифры по русскоязычным платформам
Откройте раздел аналитики на Банки.ру или Сравни.ру. Там есть подборка инвестиционных портфелей за последние периоды.
Картина такая:
Портфели с преобладанием акций показывали доходность выше на три-четыре процента годовых. Но в отдельные месяцы просадка достигала двадцати процентов. Портфели из облигаций давали скромные шесть-семь процентов, зато график стоимости напоминал ровную степь.
Сейчас ситуация осложняется тем, что корпоративные облигации третьего эшелона — например, выпуски небольших лизинговых компаний или сети «Светофор» — предлагают купон двенадцать-тринадцать процентов. Но риск дефолта реален. Банк России не спасает держателей облигаций, как спасает вкладчиков в системе страхования.
Критерий выбора: срок жизни денег
Задайте себе жестокий вопрос: когда вам понадобятся эти деньги?
Сценарий первый: «Коплю на первоначальный взнос»
Два-три года. Облигации с фиксированным купоном или флоатеры — бумаги с плавающим купоном, привязанным к ключевой ставке. Акции исключены. Рынок может упасть именно в тот момент, когда риелтор скажет: «Деньги на счет завтра до двенадцати».
Сценарий второй: «Формирую пенсию»
Десять-пятнадцать лет. Без акций не обойтись. Инфляция сожрет купонный доход облигаций. Индекс Мосбиржи, несмотря на кризисы, исторически рос. Покупайте широкий рынок через паевые инвестиционные фонды — например, биржевой фонд от УК «Первая» или «Альфа-Капитал». Это снизит риски одного эмитента.
Сценарий третий: «Спрятать от себя»
Человек из Липецка купил облигации с амортизацией. Каждые полгода эмитент возвращал часть долга, а купон начислялся на остаток. К концу срока он получил все обратно частями и не успел потратить дивиденды на спонтанные покупки. Психологический трюк сработал.
Техническая глубина: как не сесть в лужу
Многие путают текущую доходность облигации с простой. Если вы покупаете бумагу с дисконтом, эффективная доходность к погашению будет выше купонной. Это считается через формулу средневзвешенной, но проще довериться калькулятору на сайте Московской биржи.
По акциям смотрите на дивидендную историю. «Лукойл» платил аккуратно. «Аэрофлот» платил, когда был керосин по двадцать рублей за тонну. Дивиденды — не гарантия, а производная от совета директоров.
Лайфхак из чатов для инвесторов:
Перед покупкой акций проверьте, не торгуется ли компания на внебиржевом рынке через СПБ Биржу. Ликвидность там ниже, продать пакет быстро не получится.
Синтез: портфель для нервных
Идеального ответа нет. Умные деньги не выбирают между акциями и облигациями. Они смешивают.
Возьмите семьдесят процентов в надежных облигациях — ОФЗ, выпуски Сбера, РЖД. Они дадут сон. Оставшиеся тридцать процентов распределите между акциями первого эшелона: «Татнефть», НЛМК, «Норникель». В долгосрочной перспективе эти бумаги обыгрывают инфляцию.
Если ключевая ставка поползет вниз, облигации вырастут в цене, их можно будет продать дороже номинала и переложиться в акции. Так поступают профессионалы из управляющих компаний. Почему бы не повторить?
Заключение
Биржа не терпит категоричности. Тот, кто кричит: «Акции — зло!» — через год покупает спорткар на дивиденды. Тот, кто брезгливо морщится от слова «облигации», — в кризис ищет защитные активы и не находит.
Семья из Твери, с которой я знаком через форум, держит портфель из пая фонда недвижимости, нескольких выпусков замещающих облигаций и акций «Магнита». Они не считают себя гуру. Они просто не кладут яйца в одну корзину и тратят выходные на дачу, а не на мониторинг котировок.
Какая стратегия спасла ваш портфель от нервного срыва? Поделитесь инструментами, которые считаете надежной тихой гаванью. Или расскажите, как акции подарили вам лучший год в жизни. Комментарии открыты для правды, которую не найти в учебниках. Если статья заставила задуматься о балансе — поставьте лайк, пусть больше людей увидят, что рынок не терпит крайностей.
